De Nederlanders betalen, zodra de deal helemaal rond is, 4,75 aandelen Ahold per aandeel Delhaize, waardoor de theoretische waarde van Delhaize op dit moment 4,75 keer 17 EUR (koers van Ahold op 30 juni) of 80,75 EUR bedraagt. Toch zit er een addertje onder het gras. Voor de deal wordt afgerond, keert Ahold 1 miljard EUR uit aan zijn aandeelhouders via een kapitaalvermindering. Dat komt neer op 1,2 EUR per aandeel van Ahold. In principe vermindert dat het bod op Delhaize dus met 4,75 keer 1,2 EUR per aandeel. Maar Ahold voert bij de kapitaalvermindering ook een omgekeerde aandelensplitsing door, waardoor het aantal uit...