We hebben tot nog toe weinig plezier beleefd aan de portefeuillewaarde Fred Olsen Energy, een specialist in olieboorinstallaties op zee (offshore). De kaarten leken nochtans goed geschud, toen we het aandeel in de portefeuille opnamen: een zeer redelijke waardering, gekoppeld aan een te verwachten structurele winstgroei richting 40 NOK per aandeel vanaf 2015. Maar sinds vorig najaar zit de klad er behoorlijk in. Op sectorniveau is sprake van een afkoeling van de markt door besparingen bij de oliemajors. Die zetten al dan niet tijdelijk een neerwaartse druk op de dagverhuurtarieven.
...