De Belgische chemietrots Solvay heeft zich de jongste jaren stevig getransformeerd tot een wereldleider in chemische specialiteiten. De eerste aanzet was de overname van het Franse Rhodia in 2011, gevolgd door de dure overname van Cytec in 2015. Solvay betaalde 5 miljard euro, of 14,7 keer de verwachte verhouding tussen de ondernemingswaarde (ev) en de bedrijfskasstroom (ebitda). De financiering gebeurde deels door een kapitaalverhoging van 1,5 miljard euro, de eerste sinds de beursgang in 1967.
...