Het langverwachte herfinancieringsplan van Nyrstar ligt eindelijk op tafel. De noodzaak daarvan tekende zich sinds het najaar van 2013 steeds nadrukkelijker af - voor ons toen al het signaal om het advies te verlagen - maar het duurde tot in juli voor het management financieringsplannen vooropstelde. In februari 2011 was er al een forse kapitaalverhoging van 490 miljoen EUR, met de uitgifte van 70 miljoen aandelen tegen 7 EUR per aandeel, waardoor het aantal uitstaande aandelen toenam van 100 naar 170 miljoen. In mei 2011 volgde de uitgifte van een vijfjarige obligatie voor 525 miljoen EUR met een coupon van 5,375%. CEO Roland Junck investeerde het geld voluit in verticale integratie door het opkopen van tien mijnen. Daardoor promoveerde de g...