Schlumberger is veruit het grootste oliedienstenbedrijf ter wereld. De Frans-Amerikaanse speler geniet van een pak geloofwaardigheid bij analisten en beleggers omdat hij beschikt over de beste technologische expertise om van schaliegasprojecten een succes te maken en tot sterke productieresultaten te komen. Een belangrijke troef van Schlumberger op langere termijn is de wereldwijde aanwezigheid. In het derde kwartaal van 2017 werd 67 procent van de omzet buiten Noord-Amerika gehaald. Dat zorgt voor de nodige risicospreiding.
...

Schlumberger is veruit het grootste oliedienstenbedrijf ter wereld. De Frans-Amerikaanse speler geniet van een pak geloofwaardigheid bij analisten en beleggers omdat hij beschikt over de beste technologische expertise om van schaliegasprojecten een succes te maken en tot sterke productieresultaten te komen. Een belangrijke troef van Schlumberger op langere termijn is de wereldwijde aanwezigheid. In het derde kwartaal van 2017 werd 67 procent van de omzet buiten Noord-Amerika gehaald. Dat zorgt voor de nodige risicospreiding.De CEO Paal Kibsgaard kondigde bij de bekendmaking van de resultaten voor het tweede kwartaal van 2016 de bodem aan in de zwaar gecorrigeerde oliedienstencyclus. Daarin had de man maar deels gelijk. Ook begin 2017 verliep het herstel nog bijzonder traag.Maar in het tweede en het derde trimester van 2017 was er een versnelling. In het derde kwartaal klom de omzet met 6 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal (van 7,46 van 7,90 miljard dollar) en met 13 procent tegenover de 7,02 miljard tijdens het derde kwartaal van 2016. Maar in het derde kwartaal van 2014 bedroeg de kwartaalomzet nog 12,6 miljard dollar, een piekniveau.Het illustreert de omvang van de crisis in de oliedienstensector. De winst per aandeel klom naar 0,42 dollar tegenover 0,35 dollar in het tweede en 0,25 dollar in het derde kwartaal van 2016. Voor 2017 verwacht de analistenconsensus een omzetherstel richting 30,4 miljard dollar of 9,3 procent meer dan de 27,8 miljard dollar van 2016. Dat is nog altijd ver verwijderd van de piekomzet van 48,6 miljard dollar in 2014. Dat omzetherstel moet de winst per aandeel ook gevoelig doen klimmen van 1,14 dollar per aandeel in 2016 naar 1,47 dollar dit jaar. In 2014 werd nog een winst per aandeel van 5,57 dollar per aandeel gerealiseerd.De verwachting is dat het omzet- en het winstherstel in 2018 doorzet en dat vooral de versnelling in het tweede en derde kwartaal van 2017 doorgaat. De gemiddelde analistenverwachting voor 2018 is een omzet van 34,3 miljard dollar of een stijging van net geen 13 procent tegenover de verwachte omzet voor 2017 en dus een versnelling van de omzettoename (van +9 naar +13%).De analistenconsensus mikt voorts op een winst van 2,18 dollar per aandeel of een klim van 48 procent tegenover 2017 en ook een versnelling ten aanzien van de verwachte stijging van 29 procent voor 2017. Dat mag bovendien geen eindpunt zijn.Schlumberger is een absolute topper in de oliedienstensector. Daarnaast mikken we op het doortrekken van de versnelling in het omzet- en winstherstel sinds het tweede kwartaal van 2017. Dat herstel heeft lang op zich laten wachten, maar lijkt nu solide te zijn. Zeker omdat de olieprijs in een opwaartse trend zit.We zien in de recente koersdaling richting een vijfjarig dieptepunt ondanks de verbeterde vooruitzichten een koopkans. De oliedienstensector heeft nog maar matig geprofiteerd van het prijsherstel van het zwarte goud. Maar de historisch goedkope waardering van deze kwaliteitswaarde, die bovendien nog een voor de sector uitzonderlijk stevig dividend uitkeert, doet ons niet twijfelen om voor Schlumberger te kiezen. Advies: koopwaardigRisico: laagRating: 1AKoers: 62,1 dollarTicker: SLB USISIN-code: AN8068571086Markt: NYSEBeurskapitalisatie: 86,0 miljard dollarK/w 2016: 48Verwachte k/w 2017: 41Koersverschil 12 maanden: -25%Koersverschil sinds jaarbegin: -26%Dividendrendement: 3,2%