We gingen vorige week in op de PowerShares DB Agriculture ETF (DBA) die het mogelijk maakt op een gespreide manier te beleggen in termijncontracten met landbouwgrondstoffen als onderliggende waarde. Aan een investering in termijncontracten zijn ook nadelen verbonden. Als de prijscurve in contango is (latere termijncontracten zijn duurder), gaat dat gepaard met een negatief rolrendement (roll yield), want voor dezelfde inleg kun je bij het doorrollen minder nieuwe contracten kopen. Naast de lagere grondstoffenprijzen was dat een deel van de verklaring voor het negatieve rendement van DBA.
...