Het aandeel van Casino is de voorbije dagen oplopen tot het hoogste peil in meer dan tien jaar.
...

Het aandeel van Casino is de voorbije dagen oplopen tot het hoogste peil in meer dan tien jaar.De Europese aandelenmarkten anticiperen op een ingreep van de Europese Centrale Bank (ECB) aanstaande donderdag. Het minste wat de markten verwachten, is een renteverlaging. Als de ECB de geldkraan opendraait en herverpakte kredieten toelaat, zou dat een aangename verrassing zijn, maar dat wordt niet meteen verwacht. Daartegenover staat dat het gevaar van een verdere terugval op Nasdaq voorlopig alweer is afgenomen. De technologiebeurs is op korte termijn geëvolueerd van 'dalend' naar 'neutraal'. Vandaar dat er ruimte is voor nieuwe posities. Daarvoor kijken we uiteraard in de eerste plaats naar de favoriete aandelen in de Inside Selectie. Bij het thema consumptie van de middenklasse in de opkomende landen komen we dan terecht bij Inditex. Dat Spaanse bedrijf is de maatschappij boven de succesvolle winkelketen Zara (lees pag. 5). Het aandeel is dit jaar een achterblijver, doordat de markt terughoudend is over de resultaten over het eerste kwartaal (publicatie op 11 juni). Samen met de onwetendheid over hoe de markt op het rentebesluit van de ECB zal reageren, gaan we niet verder dan een eerste positie (rating 1B). Vorige week hebben we geschreven dat CGG onze favoriet is voor een opname in de voorbeeldportefeuille in het thema energie. Die Franse wereldleider in geofysica (lees ook Flash in IB19B) staat 22% lager dit jaar, en de koers is gehalveerd ten opzichte van een jaar geleden. De oliedienstenspeler maakte een maand geleden dan ook barslechte kwartaalcijfers bekend. We denken dat de markt op lange termijn bekeken overdrijft en bouwen ook hier een eerste positie uit (rating 1B). Besef wel dat het enige tijd kan duren voordat de markt over haar ontgoocheling heen is.Casino verkooprijpDe aandeelhouders van Casino zagen de koers de voorbije dagen oplopen tot het hoogste peil in meer dan tien jaar. De aanleiding voor de klim van het aandeel van de Franse retailketen was het nieuws dat het een beursgang van twee succesvolle e-commerceactiviteiten (Cdiscount en Nova Pontocom) overweegt, na die eerst te hebben gefuseerd. Casino ziet het groot en mikt meteen op een notering op de Amerikaanse beurs. De nieuwe onlinedivisie heeft klanten van Brazilië tot Vietnam, vorig jaar goed voor een jaaromzet van 4,1 miljard USD. Volgens het management moet de combinatie van e-commerce met de groeilanden voldoende koopinteresse van beleggers opwekken, zodat ze de waarde van de totale groep opkrikt. De eerste analistenrapporten gewagen van een waarde van 2,6 miljard USD, of omgerekend zowat 1,9 miljard EUR (beurskapitalisatie van Casino 10,6 miljard EUR). Morgan Stanley en JPMorgan Chase zouden in de running zijn om de beursgang te begeleiden. Het Franse Cdiscount opende het afgelopen jaar ook websites in Colombia, Thailand en Vietnam. De activiteiten van Nova Pontocom concentreren zich op Brazilië. Door de stijging op de aankondiging van de beursgang van de e-commerceactiviteiten zitten we op meer dan 20% koerswinst. Belangrijker is dat de koers zo ons koersdoel van 95 EUR benadert. We leggen dan ook een verkooplimiet (rating 2B). OVERZICHT KOOP- EN VERKOOPINTENTIESConsumptie middenklasse opkomende landen? Adidas: zwakke resultaten Q1, maar geen koersdaling; weldra bespreking? Bolloré: cijfers Q1 waren in lijn; mooi langetermijnpotentieel? Casino: werkt aan beursgang van e-commerceactiviteiten; koers naar hoogste peil in tien jaar (zie boven); verkooplimiet? Coca-Cola: belang in Keurig Green Mountain werd opgetrokken van 10 naar 16% ? Henkel: resultaten Q1 meegevallen; koers herstelt? Intel: resultaten Q1 neutraal onthaald? LVMH: meevallende omzetcijfers Q1 ? SABMiller: jaarresultaten 2013-2014 goed ontvangen; weldra bespreking? Standard Chartered: interim-resultaten gunstig onthaald ? Volkswagen pref.: meevallende cijfers Q1 ? Yum! Brands: herstel omzet en winst in China Thema energie? Fred Olsen Energy: koers valt terug door uitkering dividend van 20 NOK per aandeel (ex-coupon op 28 mei)? Royal Dutch Shell: koers bezig aan inhaalbeweging op sectorgenoten? Uranium Participation: koers op bodempeil; positie verder aangevuldThema goud en metalen? Lumina Copper: forse koersstijging; officieel persbericht bevestigde dat er gesprekken lopen, maar nog geen akkoord over verkoop Taca Taca-project? Vale: ijzerertsprijs verder onder druk; nikkelprijs in herstel; positie werd aangevuldThema landbouw? Deere & Company: omzet in Q2 viel tegen; opmars koers gestuit? Nutreco: verschillende ING-fondsen hebben een belang genomen ? Syngenta: trading-update Q1 werd een meevaller ? Tessenderlo: koers teruggevallen na sprong door meevallende resultaten Q1; adviesverhogingThema vergrijzing? Essilor: omzetcijfers Q1 sterker dan verwacht ? Novo Nordisk: resultaten Q1 iets onder de verwachtingen; weldra bespreking? Sanofi: dochter Genzyme mag opnieuw dossier indienen van FDA voor Lemtrada, middel tegen MS ? Thrombogenics: koers onder druk door twijfels over een overname ? Tubize (fin): UCB kreeg een aantal rechten op potentiële geneesmiddelen terug van het Duitse biotechbedrijf Wilex