De Luikse specialist in vrouwelijke gezondheid pakte eind augustus uit met de eerste belangrijke partnerdeal voor Estelle, het oraal anticonceptiemiddel op basis van het vrouwelijke hormoon Estetrol. Het gaat om een overeenkomst met Fuji Pharma, de Japanse marktleider in vrouwelijke gezondheid, voor het commercialiseren van Estelle in Japan en tien landen in Zuidoo...

De Luikse specialist in vrouwelijke gezondheid pakte eind augustus uit met de eerste belangrijke partnerdeal voor Estelle, het oraal anticonceptiemiddel op basis van het vrouwelijke hormoon Estetrol. Het gaat om een overeenkomst met Fuji Pharma, de Japanse marktleider in vrouwelijke gezondheid, voor het commercialiseren van Estelle in Japan en tien landen in Zuidoost-Azië. De jaarlijkse omzet in deze markt bedraagt 330 miljoen EUR. Het contract omvat tot 26 miljoen EUR aan mijlpaalbetalingen (waarvan 10 miljoen EUR bij ondertekening), en een exclusieve leveringsovereenkomst voor twintig jaar vanuit de state-of-the-art productiefaciliteit (CDMO) van Mithra, die eind september wordt ingehuldigd. Mithra zet met deze deal een eerste stap in de strategie om het potentieel van Estelle en Donesta (middel tegen opvliegers; menopauze), buiten de kernmarkten Europa en de VS, eerder te valoriseren. Er mogen daarom de komende jaren bijkomende deals worden verwacht. In de kernmarkten zal normaal pas na het afronden van de fase III-studies een partner worden gezocht. Met Donesta startte in mei een fase II-doseringsstudie, met resultaten in 2017. Sinds deze zomer lopen met Estelle fase III-studies in zowel Europa als Noord-Amerika, waarvan de resultaten in de tweede jaarhelft van 2018 worden verwacht. Uit het halfjaarrapport onthouden we een stevige vermindering van de kaspositie -van 96,8 miljoen EUR eind 2015 naar 65,9 miljoen EUR- dankzij een sterke toename van de kosten (van 7,6 miljoen EUR naar 25 miljoen EUR). De deal met Fuji Pharma bewijst echter dat Mithra kan rekenen op alternatieve financieringen. We vermelden nog dat Marc Coucke, in bezit van 16,9% van de aandelen, benoemd is tot voorzitter van de raad van bestuur. We bevestigen, gezien het sterke potentieel op langere termijn, ons koopadvies (rating 1C).