De koersevolutie van PNE Wind zit in het slop, sinds het ontgoochelende nieuws in november dat een belangrijke vergunning onverwachts werd geweigerd voor het Sallachy-windpark in Schotland, een project van 66 megawatt (MW). Sallachy was een belangrijke schakel in het businessplan van 2014 tot 2016. Dat mikt op een cumulatieve bedrijfswinst (ebit) tussen 110 en 130 mi...

De koersevolutie van PNE Wind zit in het slop, sinds het ontgoochelende nieuws in november dat een belangrijke vergunning onverwachts werd geweigerd voor het Sallachy-windpark in Schotland, een project van 66 megawatt (MW). Sallachy was een belangrijke schakel in het businessplan van 2014 tot 2016. Dat mikt op een cumulatieve bedrijfswinst (ebit) tussen 110 en 130 miljoen EUR. Sallachy zou vorig jaar 25 miljoen EUR ebit aanleveren. Aangezien de lokale overheid dat zeer rendabele project wel genegen is, maakt PNE het nu kleinschaliger (43 MW, er is enkel lokale goedkeuring vereist voor projecten kleiner dan 60 MW), en mikt het op een goedkeuring in 2017. We waren dan ook opgelucht dat PNE bij de presentatie van de jaarresultaten de ebit-doelstellingen voor de periode 2014 tot 2016 toch heeft bevestigd. In 2015 bedroeg de ebit 9,8 miljoen EUR, tegenover 2,7 miljoen EUR in 2014, en binnen de verlaagde vork van 5 tot 15 miljoen EUR. Tegenover een nettoverlies van 0,22 EUR per aandeel in 2014 boekte PNE vorig jaar een nettowinst van 0,05 EUR per aandeel. Positief is ook dat het brutodividend behouden blijft op 0,04 EUR per aandeel. Dit jaar mikt PNE op 100 miljoen EUR ebit, waarvan 60 tot 80 miljoen EUR moet komen van de verkoop van de windparken die al operationeel zijn, maar nog in eigen beheer zitten (nieuwe activiteit als Independent Power Producer, IPP). Tegen eind 2016 moet die portfolio 140 MW bevatten (het uiteindelijke doel is 150 MW), voldoende om in de tweede jaarhelft te mikken op een verkoop, die 60 miljoen EUR ebit moet aanleveren op basis van een rendement van 6,5%. Het management mikt echter op meer. De handhaving van de vooruitzichten is een meevaller. De koersevolutie blijft evenwel ontgoochelen, zodat PNE Wind op de lijst blijft van de verkoopkandidaten voor de komende weken en maanden (rating 2B).