Alles over Ageas

Het aandeel Ageas krijgt heel wat aankoopaanbevelingen. De wat moeizamere gang van zaken vertaalt zich op de beurs in een zwakke prestatie van het aandeel. Dat is vandaag 20 procent goedkoper dan een jaar geleden. Daardoor is Ageas echt goedkoop geworden.

De Belgische verzekeraar Ageas kon dankzij een heel sterk vierde kwartaal 2021 in schoonheid afronden. De nettowinst steeg in het vierde kwartaal van 147 miljoen euro in 2020 naar 277 miljoen, een toename met 88 procent en ruim beter dan de consensusverwachting van 211 miljoen.

De waterellende in Wallonië deed de beurskoers van Ageas geen deugd. De verzekeraar begroot de schade voorlopig op 400 miljoen euro. Ageas kan dat probleemloos betalen, maar beleggers hebben het toch niet meer begrepen op het aandeel dat in enkele etappes tot rond 43 euro is teruggevallen na eerder dit jaar boven 50 euro genoteerd te hebben. Het aandeel was al wel aan het dalen voor de watersnood van medio juli.

Het structurele groeiverhaal in Azië en de consistente stevige aandeelhoudersvergoeding wettigen een hogere waardering.

In deze aflevering bespreekt Danny Reweghs de eerste drie van zijn tien favoriete aandelen voor volgend jaar. Hij vertelt waarom het Duitse sportmerk Adidas, de Belgische verzekeraar Ageas en het Nederlandse techbedrijf ASML een plaats in ieders portefeuille verdienen.

De Belgische verzekeraar Ageas presenteerde een beter dan verwacht halfjaarrapport. De nettowinst bedroeg in het tweede kwartaal 339 miljoen euro, 4,3 procent minder dan in het tweede kwartaal van 2019, maar veel beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 215 miljoen euro. Vooral Azië, België en de herverzekeringsactiviteiten scoorden beter dan verwacht.

Dat Ageas zijn Fortis-verleden definitief achter zich heeft gelaten, werkte de jongste twee jaar bevrijdend op het aandeel. Maar de covid-19-beurspaniek katapulteerde het aandeel eensklaps vier jaar terug.

Het verschil tussen een lijst voor en tijdens/na de coronacrisis is dat we behalve naar topkwaliteit in management en marktpositie ook het best kijken naar de financiële sterkte van de onderneming.

De koers van Ageas bereikte onlangs het hoogste niveau in het post-Fortis-tijdperk, ondersteund door de goede operationele resultaten, de sterke focus op aandeelhouderswaarde en de grote blootstelling aan de groeimarkt Azië.

Ageas kan tevreden terugblikken op 2018. Het slechte beursklimaat noopte de verzekeraar in het vierde kwartaal wel tot uitzonderlijke waardeverminderingen in Azië. Op jaarbasis was er in die regio een waardevermindering met 153 miljoen euro, tegenover 73 miljoen meerwaarden in 2017, en op groepsniveau was er een negatief saldo van 256 miljoen euro tegenover 2017.