Alles over Exmar

De deal met Eni maakt Exmar schuldenvrij en versterkt het eigen vermogen.

Meteen zijn alle zorgen over de hoge schuldenpositie van de baan.

Om het bedrijf structureel winstgevend te maken moet de Tango FLNG een huurder vinden.

In deze aflevering zoomt Danny Reweghs, directeur strategie bij Inside Beleggen, in op de mogelijke kansen die de de sector van de windenergie biedt. Het aandeel dat hij onder de loep neemt, is dat van rederij Exmar.

Zolang de FLNG Tango en de FSRU S188 geen nieuwe klant vinden, blijft een gezonde winstgevendheid te hoog gegrepen.

Krijgt het management het bedrijf nog gefinancierd? Die gevaarlijke vraag cirkelt al enkele maanden als een gier boven Exmar.

Exmar blijft structureel kampen met een hoge schuldenlast en een zwakke rendabiliteit. Daar komt een verhoogd tegenpartijrisico bij.

Het bedrijf werkt nog altijd voor de schuldeisers en niet voor de aandeelhouders.

Er ging de voorbije kwartalen veel aandacht naar het lot van de grote drijvende aardgasfabrieken van Exmar. Dat zijn de Tango FNLG, die aardgas aan boord vloeibaar kan maken, en een FSRU-schip, dat het omgekeerde kan. Die aandacht was terecht, want Exmar heeft zich de voorbije jaren diep in de schulden gestoken om deze mastodonten te bouwen, zonder dat deze schepen al een klant hadden gevonden.

Dankzij de bijdrage van twee contracten verwacht Exmar voor dit jaar een bedrijfscashflow van 110 miljoen dollar.

De gastankerrederij Exmar blijft kampen met een gebrekkige rendabiliteit en een hoge schuldenlast. Dat is voor elk bedrijf een gevaarlijke combinatie.

De gastankerrederij is verlieslatend en het loopt stroef in zowat alle afdelingen.

Zelfs als Exmar een klant vindt voor de Caribbean FLNG, heeft het zijn schaapjes nog niet op het droge. Op korte termijn blijft het risicoprofiel van de gastankerrederij te hoog.

Deze tien Belgische aandelen moeten we extra in de gaten houden deze zomer.

De kredietwaardigheid van Exmar is na veel mislukte deals flink afgenomen. Het geduld van de aandeelhouders wordt danig op de proef gesteld.

2017 wordt een cruciaal jaar voor Exmar. Als een lucratieve deal met Vopak, een nieuwe klant voor de Caribbean en de stabilisatie op de lpg-markt uitblijven, komt de reder opnieuw in zwaar weer terecht.

De basisactiviteit van Exmar, het transport van lng en lpg, staat onder druk. Bovendien kwam de winst de jongste jaren meer van de verkoop van activiteiten dan van de creatie van nieuwe business.

Ik was zeer verbaasd dat de topman van Exmar zich vorige week zo negatief uitliet over de toekomstperspectieven van Exmars huidige activiteiten. Wanneer komt er eindelijk een positieve ommekeer?

Mogelijk is er een boekhoudschandaal in de maak bij de Amerikaanse softwaregigant Oracle.