In deze aflevering spreekt Danny Reweghs, directeur strategie bij Inside Beleggen, over het monetaire beleid van de centrale banken. De aandelen die hij onder de loep neemt, zijn die van goudmijnbedrijf Gold Fields en vastgoedspeler Xior.
Vanuit bedrijfseconomisch standpunt houdt de overname van Yamana zeker steek. Gold Fields kan enkele kwaliteitsvolle activa binnenhalen tegen een heel interessante prijs.
Sibanye heeft een sterke eerste jaarhelft achter de rug door de hoge palladium- en rhodiumprijs. De tweede helft zal minder goed zijn, maar de groep blijft comfortabel winstgevend.
Het geopolitieke risico ligt misschien iets hoger dan bij de andere grote gouddelvers, maar dat wordt ruim gecompenseerd door het groeiprofiel, de reserves, het dividend en de lage waardering.
Het van oorsprong Zuid-Afrikaanse Gold Fields bezit nog maar één mijn in zijn voormalige thuisland, maar die bezorgt het management en de aandeelhouders meer kopzorgen dan alle andere activa tezamen.
De hoge schulden, het schrappen van het dividend, operationele tegenslagen en de daling van de edelmetaalprijzen bleken moordend voor Sibanye. Een deal met WPM zorgt voor ademruimte.
Het productierapport bij Gold Fields werd overschaduwd door nog maar eens tegenvallend nieuws rond South Deep. De output bij het enige overgebleven Zuid-Afrikaans actief van de mijngroep bleef achter op de verwachtingen.
De omvang van een goudmijngroep zegt niet per definitie iets over het risico dat het aandeel inhoudt. We doen een poging om de goudmijnbedrijven op te delen volgens hun risiconiveau.
Golds Fields ligt ondanks een minder goed jaarbegin op schema om de prognose voor 2017 te halen. De internationale goudgroep behoort tot de goedkoopste mijnaandelen.
De expansieplannen van Sibanye zijn een beredeneerde gok. Dat de groep diversifieert, is op lange termijn een goede zaak. De hogere schuldpositie is de keerzijde van de medaille.
Gold Fiels presteerde slecht in 2016. Het aandeel bleef nagenoeg onveranderd. De gouddelver stelt een nieuw mijnplan op dat voor verandering moet zorgen.
