De Duitse meststoffen- en zoutproducent K+S (voluit Kali und Salz) rapporteert vanaf dit jaar op basis van de strategische visie 2030. Het eerste kwartaalrapport op basis van de nieuwe structuur werd op applaus onthaald.
Het aandeel van K+S presteerde ondermaats door de productieproblemen in Duitsland. Ook de hoge schuldenpositie en de onzekerheid over de opstart van Bethune speelde het aandeel parten.
U bent al geruime tijd positief over K+S, maar onlangs stond de koers weer onder druk. Wat is de reden voor de recente daling en wanneer komt er eindelijk beterschap?
Het aandeel van K+S viel tijdens de zomermaanden terug. De succesvolle opstart van een nieuw potashproject en de verminderde zorgen over de milieuproblemen in Duitsland kunnen de koers een impuls geven.
Zowat alles wat verkeerd kon gaan, ging vorig jaar verkeerd voor K+S. De meststoffen droegen voor het eerst minder bij aan de winst dan de zoutactiviteiten. Het management verwacht dit jaar een significante verbetering.
De aandeelhouders van de Duitse meststoffen- en zoutproducent K+S beleefden nog maar weinig plezier sinds de Duitsers in de zomer van 2015 een vijandig overnamebod in cash door Potash Corp van 41 euro per aandeel afsloegen.
Door de positieve vooruitzichten voor potash, gekoppeld aan de sterke positie van K+S in zout en de forse koersdaling van het aandeel, mikken we op middellange termijn op een koersherstel.
We vinden de koers van het aandeel van K+S te laag, rekening houdend met de positieve vooruitzichten van potash op lange termijn en de sterke positie van de groep in zout.
Het aandeel van K+S daalde met ruim 50% sinds de mislukte overnamepoging door Potash Corp tegen 41 euro per aandeel en verdwijnt daardoor uit de DAX-30.
